近期CPO板块继续走强，背面是技能落地、需求迸发与方针支撑的多重共振。2025年作为CPO工业化元年，科技巨子展开组网试点，职业迈入商业化阶段。AI算力需求激增成为中心驱动，CPO技能凭仗高带宽、低功耗优势适配AI集群需求。组织猜测2026年全球商场规划达32亿美元，2030年打破81亿美元；叠加方针支撑与国产技能打破，中际旭创等龙头凭仗量产才能和客户资源领跑，部分企业2025年营收增速估计超50%。
半导体职业再传重磅！11月25日，思瑞浦发布《关于谋划严重资产重组事项的停牌公告》，方案以发行股份及（或）支付现金方法收买宁波奥拉半导体股份有限公司股权。这一并购若顺利完结，将有望重塑我国模仿芯片工业格式，打造更具归纳竞赛力的渠道型芯片企业。
工业方面音讯，11月25日，上海芯上微装科技股份有限公司（AMIES）再传喜讯：公司自主研制的首台350nm步进光刻机（AST6200）正式完结出厂调试与检验，起程发往客户现场，标志着我国在高端半导体光刻设备范畴再次完成要害打破。业界的人表明，全球模仿芯片巨子TI、ADI等均是经过继续并购完成生长强大。本次并购将有望推进思瑞浦营收规划及盈余水平进入职业前列，增强其抵挡职业周期动摇的才能，为我国半导体工业的自主可控与继续开展注入微弱动力。
中信证券指出，2025年以来中美科技股均获得亮眼成果，算力板块涨幅领跑商场，模型和使用侧亦呈现部分迸发时机。展望2026年，国产算力方兴未已，成绩弹性及出资确定性兼备，有望复刻美股2023年以来的长牛行情。一方面，半导体设备、AI芯片等在海外控制下开展紧迫性增强，国产化代替大势所趋；另一方面，国内芯片厂已开始探究出超节点等解决方案，以多卡数量优势补足单卡功能下风，完成算力包围。多卡集群的建造对零组件的数量和质量提出更高要求，并为工业链上下游带来更大的出资机会，液冷、存储、电源、光模块、PCB、量子核算等详尽区分范畴有望迎来更高的成绩弹性。模型和使用侧亦有望迎来部分迸发机会，咱们看好AI全面赋能下的互联网科技巨子，以及AI广告、AIAgent、AI视频生成、商业化无人驾驶等落地速度较快的AI使用赛道。
东吴证券指出，当时，以谷歌和阿里为代表的AI巨子已成功构建从算力投入、模型训练到使用变现的商业闭环。为稳固竞赛优势，两家公司均方案大幅度的进步本钱开支，达观的投入预期正沿着工业链向下传导。在此布景下，算力基础设施商场远未触及天花板，光模块/器材等中心环节将一起获益于这场庞大的技能迭代，相关供应链企业有望迎来实质性的成绩支撑。
场内ETF方面，到2025年11月27日10:36，国证半导体芯片指数(980017)强势上涨2.64%，芯片ETF龙头(159801)上涨2.46%，盘中最高涨超3%。拉长时刻看，到2025年11月26日，芯片ETF龙头近3月累计上涨3.57%。前十大权重股算计占比71.26%，其间权重股寒武纪上涨12.29%，中芯世界上涨10.58%，海光信息上涨10.35%，澜起科技、兆易立异等个股跟涨。
规划方面，到2025年11月26日，芯片ETF龙头近3月规划增加11.12亿元，完成明显地增加，比例方面，芯片ETF龙头近3月比例增加12.09亿份，完成明显地增加。资金流入方面，芯片ETF龙头近18个交易日内有10日资金净流入，算计“吸金”9414.23万元。
芯片ETF龙头(159801)，严密盯梢国证半导体芯片指数，是反映A股商场芯片工业全体体现的中心指数，由沪深北交易所中流动性好、尖端规划的30只芯片职业股票构成，掩盖半导体资料、设备、规划、制作、封装与测验全工业链。场外联接(A类：012629；C类：012630；F类：021945)。
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