SW电子职业2025年完成经营收入41,694.44亿元，同比增加19.91%。本钱费用端，SW电子职业2025年的毛利率为15.79%，同比上涨0.25pct；全体期间费用率为10.68%，同比下滑0.26pct，体现出职业全体费用操控有所优化；赢利端，SW电子职业2025年完成归母净赢利1791.43亿元，同比增加31.28%，大于同期营收增幅，净利率为4.21%，同比提高0.50pct，标明职业全体盈余才能有所改善。此外，SW电子2026Q1营收、归母净赢利均创下近三年Q1新高，体现较为亮眼。
半导体：2025年半导体板块成绩全体完成稳健增加。2026Q1除分立器材子板块外，其他子板块均完成盈余收入同比增加；归母净赢利方面，半导体设备、集成电路封测、集成电路制作和数字芯片规划子板块完成同比增加，其间数字芯片规划子板块同比大幅度增加422.97%，首要是在AI算力、存力建造及自主可控拉动下，半导体设备、先进封装、存储芯片等细分职业需求有所提振，半导体职业全体有望迎来景气上行周期。
消费电子：与AI算力关联性较大的公司成绩较好，而消费电子主营占比较大的公司成绩体现则欠佳，消费电子板块全体出现成绩分解态势，首要是AI算力建造提振上游AI服务器及零部件需求，而品牌消费电子受存储芯片价格继续上涨影响导致本钱压力较大，需求仍有待复苏。
光学光电子：板块成绩短期有所承压，2026年Q1仅面板子板块营收完成同比增加，但LED、光学元件、面板三个子板块归母净赢利均同比下滑。从面板职业来看，在“按需出产”战略下，面板供需比动摇减小、面板价格较为安稳，面板龙头公司凭规划、途径等竞赛优势完成较为安稳的成绩增加。
元件：印制电路板及被迫元件2026Q1营收及归母净赢利均完成同比增加，首要系AI算力加快建造，AI服务器出货增加提振电子元件需求，板块成绩进一步提高。
出资主张：SW电子职业2025年及2026年Q1全体完成同比增加，各子板块成绩体现有所分解，部分子板块成绩出现加快提高态势。三级子板块中数字芯片规划、半导体设备、集成电路封测、印制电路板、被迫元器材等完成同比增加，首要系AI算力、存力产业链需求高增加，提振上游硬件需求，主张重视绩优板块的结构性机会，如PCB、MLCC、先进封装、AI芯片、存储芯片等成绩继续增加的细分赛道。
危险要素：中美科技冲突加重；终端需求没有抵达预期；商场之间的竞赛加重；AI产业链建造没有抵达预期；技能研制没有抵达预期；数据口径计算差异。
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