”2025年，游戏玩家柴先生看着电脑配置单直拍大腿。 年初他还计划升级电脑内存，没想到存储芯片价格一路飙升，内存、SSD等核心配件报价高得让他彻底放弃了年内更新的念头。 他苦笑道：“这行情太魔幻了，越等越贵，完全超出了我的预算。
更让人意想不到的是，市场上出现了“前代产品价格反超新一代”的罕见现象：技术相对传统的DDR4内存价格，竟然比新一代的DDR5高出了一倍。 这种价格倒挂在电子科技类产品领域极为反常，其背后正是全球存储芯片市场供需关系的剧烈扭曲。
2025年第三季度，内存价格较去年同期大面积上涨171.8%。 进入第四季度后，涨势继续发酵。 11月，三星电子、SK海力士和美光科技等存储巨头因价格涨势过快，一度暂停了DDR5合约报价，导致市场供需关系陷入极度紧张状态。
这一轮存储芯片涨价潮始于2025年4月，当时闪迪、美光等厂商进行了第一轮调价，涨幅在10%至15%之间。 9月，市场迎来了第二波规模化猛涨，闪迪在11月宣布大幅调涨NAND闪存合约价格，涨幅高达50%，打破了市场预期。 相关机构预测，12月合约价仍将维持涨势
存储芯片价格的飙升并非偶然，而是AI浪潮、产业周期以及供应链安全等多因素交织的结果。 AI革命以前所未有的力量重塑了存储行业的市场需求格局。 智能体（Agent）的加快速度进行发展，使得每个应用程序和个人拥有的Agent数量迅速增加，这些AI应用对存储容量提出了巨大需求。
深圳理工大学算力微电子学院院长唐志敏指出：“存储涨价的直接原因是近年来人工智能的爆发，其引发对AI数据中心建设方面的投资。 ”这类智算中心不仅要大量采购CPU、GPU等算力芯片，也需要配置大量存储。
具体来看，AI服务器对存储的需求是普通服务器的数倍。 单台AI服务器的存储配置达1.7TB，而传统服务器仅为0.5TB。 这直接拉动了高带宽存储器（HBM）、第五代内存（DDR5）及企业级固态硬盘（SSD）等高性能产品的需求缺口扩大。
为满足AI服务器需求，三星、SK海力士等海外原厂将产能加速转向DDR5、HBM等高利润的高端产品。 HBM的毛利率约在50%到60%，而传统的DRAM仅为30%左右。 这种高利润诱惑使得厂商纷纷将产能转向高端产品。
然而，HBM产能扩张速度远滞后于需求量开始上涨。 新闻媒体报道称，SK海力士2026年底前的HBM产能已被AI大客户提前锁定，三星HBM产能留给中小厂商的份额不足10%。 摩根士丹利预测，到2026年NAND闪存将出现高达8%的供应缺口。
而大量存量服务器和正在部署的新服务器仍然大规模依赖成熟、稳定的DDR4内存，但供给却大幅度减少，导致供不应求，价格飙升。
DDR4半年累计涨幅超200%，服务器用DDR4近一个月涨幅达30%至70%。
存储芯片价格的剧烈波动，从上游的国际存储巨头到下游的电子设备制造商，每个参与者都在经历着各自的挑战与机遇。
存储芯片巨头无疑是这场涨价潮的最大受益者。 三星电子第三季度盈利为12.1万亿韩元，同比增长31.81%，半导体业绩反弹是主要推力。 SK海力士同期营业利润也达到11.38万亿韩元，同比增长62%。
SK海力士2025年三季度财报显示，随着DRAM和闪存价格全面上涨，公司创下了季度历史最高业绩，自企业成立以来单季度盈利首次突破10万亿韩元大关。 SK海力士表示存储芯片产业进入不短的“超级周期”。
在利润的支撑下，这些巨头们不仅加大在高端芯片领域的研发和生产投入，还积极布局AI领域，与英伟达、AMD等AI芯片制造商建立紧密合作伙伴关系。 SK海力士为英伟达提供HBM芯片，助力其AI加速器的研发；三星电子也与AMD合作，共同开发适用于AI计算的存储解决方案。
随着存储涨价潮持续发酵，手机生产厂商、终端电脑厂商倍感压力。 联想集团董事长兼CEO杨元庆11月在集团财报电话会上表示，存储供应的短缺和价格持续上涨不会是一个短期现象，明年一年的周期里可能都会维持现状。
小米集团总裁卢伟冰公开表示，来自上游的成本压力已真实地传导到了新品定价上。 “我们没办法改变全世界供应链的走势，存储成本上涨也远高于预期，而且会持续加剧。 ”多家券商与机构指出，小米集团的手机业务毛利率正因存储成本上升而逐季收窄，预计2025年四季度单季毛利可能因此减少约5亿元人民币。
针对近期存储芯片市场供需失衡导致的成本压力，联想集团采取了应对策略。 杨元庆在业绩说明会上表示：“联想与核心供应商建立了长期稳定的合作关系。
通过提前锁定产能、签署长期协议，确保未来1至2个季度乃至更长时间内的关键零部件供应安全，并有效控制成本波动对利润的影响。
由于担心DRAM短缺，多家电子公司正全力囤积内存，并与三星和SK海力士洽谈签订长期供应协议，而以往传统是按季度或年度签订合同。
存储芯片涨价也触发行业对数据中心、消费类电子科技类产品等行业成本结构的重新评估。 唐志敏表示：“存储价格持续上涨，对使用存储器较多的服务器等数据中心产品影响较大，对消费电子科技类产品的影响相对小一些。
从社会意义上来看，数据中心建设成本的增加至少可以延缓一些盲目上马的建设项目，相关方可能会斟酌拟建智算中心是不是真能产生效益，新增AI算力是不是真能转化为有效的、增值的生产力。
集邦咨询调查显示，随着存储器价格步入强劲上行周期，导致整机成本上扬，并将迫使终端定价上调，进而冲击消费市场。
基于此，集邦咨询近期下调了2026年全球智能手机及笔记本电脑的生产出货预测，从原先的年增0.1%及1.7%，分别下调为年减2%及2.4%。
在A股市场，存储芯片板块成为2025年最亮眼的赛道之一，多只概念股年内涨幅超100%。 截至2025年12月，存储芯片概念股接近120家，板块总市值超2.5万亿元。
机构调研活跃度明显提升，12月以来超过200家A股公司迎来券商调研，电子行业与机械设备行业并列调研热度榜首。
兆易创新是国内NOR Flash市占率第一，全球占比18.5%。 江波龙作为存储模组龙头，其Lexar品牌全球份额第二，2025年企业级存储收入同比增长200%。 东芯股份年内股价涨幅近400%，公司聚焦中小容量通用型存储芯片。
在供需失衡态势下，存储芯片涨价动能有望在中短期内继续维持。 大同证券分析师闫晓伟认为，本轮存储芯片的涨价趋势正展现出超预期的持续性，标志着行业已彻底走出谷底，进入新一轮上行周期。 招商证券报告认为，尽管存储芯片产能在增长，但由于技术升级、优先产能流向高端产品、客户锁定订单、供给释放相对滞后，预计DRAM市场2026年的供应缺口将维持在3%左右水平。
深圳华强北的存储商家麦旻对此持乐观态度：“要相信国内存储企业，他们的技术也在不断迭代，存储市场被海外头部企业垄断的格局可能很快就会被打破，从几家独大走向百家争鸣。
目前有着国内“存储双雄”之称的长鑫存储与长江存储亦处于产能扩张中。 其中，长鑫存储主导DRAM国产化进程，近日发布了其第五代DDR5系列产品，最高速率、最高颗粒容量指标均达到国际领先水平。 长江存储则攻坚三维闪存（3D NAND）技术突破。
长鑫科技集团股份有限公司市场中心负责人骆晓东表示，当下DRAM市场供不应求状况对下游客户和行业带来了极大挑战。
中国需要有很稳定的国产DRAM产能供应，通过产能提升和规模效应来减少对海外厂商的产能依赖。
受存储芯片价格持续上涨影响，国内头部存储模组厂商在第三季度普遍迎来业绩飞跃。 江波龙实现营业收入65.39亿元，同比增长54.60%；净利润6.98亿元，上年同期则为亏损3683.8万元。
佰维存储实现盈利收入26.63亿元，同比增长68.06%；净利润2.56亿元，同比增长563.77%。
存储芯片涨价潮不仅改善了这一些企业业绩，在长期资金市场也大幅推升了公司股票价格，多家企业股价近期均创下历史上最新的记录。
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