全球第二大存储模组厂威刚董事长陈立白认为，今年四季度才是存储大多头的真正起点。本轮涨价潮背后，是人工智能（AI）带来的“吞噬式需求”重塑存储行业。自2022年11月ChatGPT引发生成式人工智能热潮以来，全球存储巨头将大量晶圆产能转向HBM和DDR5生产，挤压了DDR4等成熟制程的产能空间，供需失衡加剧。
存储器是半导体行业的三大支柱之一，普通消费者身边的电子产品几乎都离不开存储芯片。存储器可分为闪存和内存，闪存主要有NAND Flash和NOR Flash，内存主要为DRAM。DRAM用于电脑内存（如DDR）和手机内存（如LPDDR），高端品类HBM满足AI计算、服务器等场景需求。
全球存储市场呈现寡头格局，SK海力士、三星和美光等企业掌握定价权。近年来，AI崛起打破了原本稳定的供需平衡，推动对HBM、DDR5等存储技术的需求。美光科技测算显示，每台AI服务器的DRAM需求和NAND需求是普通服务器的8倍和3倍。
面对AI带来的历史性机遇，三星、SK海力士、美光等企业削减部分传统DRAM产能，转而生产HBM和DDR5等更高利润的产品。TrendForce集邦咨询分析师许家源预计，DDR4紧缺态势将持续到2026年上半年。
在电子行业中，大多数产品遵循“每年降价”的逻辑，但存储市场特立独行，价格大起大落。建设一座新的晶圆厂需要上百亿美元和两三年时间，一旦市场需求爆发，供给无法快速响应，导致价格飙升。当各大厂商产能集中释放时，又极易导致供过于求，价格断崖式下跌。
回顾近十年，存储行业经历了三轮周期。当前，存储行业本轮价格上行不再依赖个人消费端需求，而是以AI算力基建与HBM技术革命作为新引擎。周期的触发器往往来自上游原厂的产能调控。如果原厂释放减产信号，下游分销商或终端厂商便开始囤货，需求上升；相反，上游供给增加，价格就会下跌。
随着DRAM和NAND闪存价格全面上涨，全球巨头已率先受益。SK海力士发布截至2025年9月30日的2025财年第三季度财务业绩显示，公司营收同比增长39%，净利润同比增长119%。A股市场上，江波龙、佰维存储等模组厂展现出较强的盈利能力。社交平台上，投资者认为存货成为衡量存储模组企业能否抓住机遇、放大利润的关键指标。
代理商香农芯创前三季度实现销售收入264亿元，同比上涨59.90%；但净利润微降1.36%至3.59亿元。澜起科技作为全球最大的内存互连芯片供应商，前三季度实现营收40.58亿元，同比增长57.83%；净利润为16.32亿元，同比增长66.89%。澜起科技称，受益于AI产业趋势，行业需求旺盛。
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10月29日，存储芯片板块震荡走高，时空科技涨停走出6连板，同有科技涨超7%，德福科技、云汉芯城、西安奕材、佰维存储等纷纷上扬。近期，存储产品价格呈现出惊人的上涨态势
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